Fx Options Rho

A opção Rho Rho é a mudança no valor da opção que resulta de movimentos nas taxas de juros. O valor é representado como a mudança no preço teórico da opção para um movimento de 1 ponto percentual na taxa de juros subjacente. Por exemplo, diga que você está classificando uma opção de chamada com um valor teórico de 2.50 que está mostrando um valor Rho de .25. Se as taxas de juros aumentam de 5 para 6, o preço da opção de compra, teoricamente pelo menos, aumentará de 2,50 para 2,75. Conforme visto no gráfico acima, a opção rho para chamadas e colocações tem uma chamada de perfil espelhada, muda de zero para um número positivo à medida que o preço das ações aumenta enquanto as posições mudam de um número negativo para zero nas mesmas circunstâncias. Rho, no entanto, é mais sobre os movimentos da taxa de juros do que o preço subjacente e, portanto, você verá maiores impactos de seu valor dependendo do prêmio da opção. Veja os gráficos seguintes. Os gráficos acima, que traçam o Rho de uma chamada e uma opção de venda em 3 pontos diferentes no tempo, em uma variedade de preços de exercício, com um preço à vista de 100. Ao contrário dos outros gregos da opção, Rho é maior para as opções que estão em O dinheiro e diminui de forma constante à medida que a opção se move para fora do dinheiro. A opção Rho também aumenta com uma maior quantidade de tempo até a expiração. Esses dois fatores são explicados pelo efeito que as taxas de juros têm no custo do carry de uma opção. As opções de ITM e as opções que têm mais tempo até o vencimento, terão prémios mais elevados e, portanto, exigem mais dinheiro para manter a opção até a data de validade. Rho geralmente é o menos importante de todos os gregos da opção. Isso ocorre porque os comerciantes de opções tendem a se concentrar em opções de negociação que estão próximas do vencimento e do dinheiro. O efeito que as taxas de juros têm nos contratos de opção é diferente para as opções de chamada e colocação. Há duas maneiras pelas quais as taxas de juros afetam os preços das opções: o preço a prazo eo desconto premium. Preço ao Vivo Ao calcular o preço de uma opção, o primeiro que os comerciantes devem determinar é qual o preço do ativo subjacente será no prazo de validade. Isso é conhecido como o preço a prazo. Embora um comerciante de opções nunca possa saber qual será o preço, todas as outras coisas serão iguais, deve valer pelo menos o custo de manter o ativo até a data de validade. Este valor leva em conta o custo do dinheiro, ou seja, o que custaria em termos reais para emprestar e investir no ativo até a data de validade. Esse valor, também referido como o quotcost de carryquot, usa a taxa de juros atual para determinar quanto capital adicional você precisará manter o ativo até a data de validade. Dê uma olhada nesta planilha para ver como o preço a prazo é calculado: para opções de compra e colocação, o custo de transporte tem diferentes efeitos no preço da opção. À medida que as taxas de juros aumentam, o preço a prazo do ativo também aumenta, no entanto, o efeito no prêmio da opção difere para chamadas e colocações. Para as opções de compra, o prêmio da opção aumenta à medida que o preço a prazo aumenta, mas para as opções de venda, os prêmios diminuem à medida que o preço a prazo aumenta. À medida que as taxas de juros diminuem, as opções de compra diminuirão em valor e as opções de venda aumentarão com as mudanças no preço a prazo. Fator de desconto A segunda forma em que as taxas de juros influenciam o preço dos contratos de opção é o desconto do prêmio. O preço de um contrato de opção é um valor futuro. Isto é, Ele estima qual será o valor do instrumento em alguma data no futuro. Então, quando você compra um contrato de opção, está gastando dinheiro hoje para receber algum valor no futuro. Quando você faz isso, você deve considerar o que esse investimento vai custar ao longo da vida da opção. Em outras palavras, qual é o valor da opção nos termos de hoje. Para calcular isso, fazemos o que é chamado de desconto ou calculamos o valor presente da opção. Heres uma planilha para ilustrar. Basicamente, resume-se ao princípio de financiamento, o dólar da cota hoje vale mais do que um dólar amanhã. Comentários (14) Peter 12 de setembro de 2016 às 12:13 am You039re direito. Eu não tinha pensado em converter conversas para um hedge. Porque a Rho coloca Rho positivo, comprar uma ligação e vender uma venda aumenta sua exposição Rho. Obrigado Waqar. 6 de setembro de 2016 às 2:58 pm você não pode cumprir o ascensor Rho com apenas chamadas e saídas nus, Rho expousre da opção pode ser protegido com conversão, reversões, caixas e jelly roll. Depois de discernir a origem do seu componente de interesse. Peter 26 de março de 2012 às 8:08 pm Como uma ação terá um Rho zero, você só pode proteger Rho com outra opção. Bubuwanted 21 de março de 2012 às 4:10 pm let039s assumir que há muito tempo a colocar. Como nós hedge o rho que produto usar, graças a Peter 6 de dezembro de 2011 às 9:45 pm Não, eles estão corretos - os dois gráficos para chamada e colocação estão traçando Rho por greve no eixo dos x - nenhum Rho versus preço subjacente . Eu vejo seu ponto de vista - é confuso dessa forma. Agora, agora adicionei um novo gráfico acima mostrando Rho vs preço subjacente. Obrigado pela sugestão Joey 5 de dezembro de 2011 às 6:31 am Você obteve a inclinação do rho para a chamada errada, o Rho para chamada deveria ser postivamente inclinado Peter 20 de setembro de 2010 às 13:49 Rho é tudo sobre fluxos de caixa. Um contrato de futuros não exige desembolso de caixa, pois eles são marginalizados e o valor depositado ganha juros, de modo que uma mudança nas taxas de juros terá um efeito zero nas chamadas e colocadas com base em um contrato de futuros. As chamadas para um estoque, no entanto, terão um Rho positivo como um aumento nas taxas de juros significa que uma opção de chamada será relativamente mais barata de possuir, então, o estoque subjacente e vice-versa para as opções de venda, que têm um Rho negativo. Stefan 20 de setembro de 2010 às 9:44 am O interessante é que, para uma opção em um futuro, chamar e colocar tem a mesma sensibilidade para rho. Então, por que eles devem ter diferentes sensibilidades se o Subjacente for o instrumento de caixa Se você seguir uma abordagem de avaliação de estoque, como por exemplo DCF e, consequentemente, substituir o preço das ações S na sua fórmula de preço de opção pelo antecipado com desconto, uma taxa de juros crescente não mais empurrará para a frente maior, mas diminuirá o preço subjacente (isso é realmente o que todos observamos quando as taxas de juros sobem, Don039t nós) Dichy 3 de março de 2010 às 12:36 pm As taxas crescentes irão empurrar para avançar mais e reduzir o fator de desconto. Então, para chamadas, dois efeitos se opõem e, para colocar os dois efeitos, trabalham juntos. Então, as posições são mais sensíveis às taxas. Puchy 3 de março de 2010 às 12:32 pm Peter 23 de dezembro de 2009 às 16:37. Dependeria da volatilidade, do tempo de vencimento, das taxas de juros e dos dividendos. Se você tiver esses fatores, você pode inseri-los em minha planilha para calcular Rho neeraj 18 de dezembro de 2009 às 9h20 da manhã como claculamos a opção primium se os ativos subjacentes 5000, então, quanto prêmio para 4600 colocou Peter 16 de novembro de 2009 às 4:01 am Não, apenas a Gamma e a Vega, onde as sensibilidades para chamadas e colocações são as mesmas. Dê uma olhada na minha planilha no link Preço e você pode ver como o Rho muda para chamadas e coloca em ataques diferentes. Ashi 14 de novembro de 2009 às 17h16. Uma chamada e uma colocação têm igual sensibilidade para rho. Adicionar um comentário. O Rho Rho é a taxa na qual o preço de um derivativo muda em relação a uma mudança na taxa de juros livre de risco. Rho mede a sensibilidade de uma opção ou carteira de opções para uma mudança na taxa de juros. Por exemplo, se uma opção ou carteira de opções tiver um rho de 1, então, para cada aumento de ponto percentual nas taxas de juros, o valor da opção aumenta 1. BREAKING DOWN Rho Em finanças matemáticas, quantidades que medem a sensibilidade ao preço de um derivado Para uma mudança em um parâmetro subjacente são conhecidos como os gregos. Os gregos são ferramentas importantes no gerenciamento de riscos, pois permitem que um gerente, comerciante ou investidor mede a mudança de valor de um investimento ou portfólio para uma pequena mudança em um parâmetro. Mais importante ainda, esta medida permite que o risco seja isolado, permitindo que um gerente, comerciante ou investidor reequilibre o portfólio para alcançar o nível de risco desejado em relação a esse parâmetro. Os gregos mais comuns são delta, gamma, vega. Theta e rho. Rho Calculation e Rho In Practice A fórmula exata para rho é complicada, mas é calculada como a primeira derivada do valor das opções em relação à taxa livre de risco. Rho mede a mudança esperada em um preço de opções para uma 1 mudança na taxa livre de risco da lei do Tesouro dos EUA. Por exemplo, suponha que uma opção de chamada tenha um preço de 4 e tenha um rho de 0,25. Se a taxa livre de risco aumentar 1, digamos de 3 a 4, o valor da opção de chamada aumentaria de 4 para 4,25. As opções de chamadas geralmente aumentam de preço à medida que as taxas de juros aumentam e as opções de venda geralmente diminuem no preço à medida que as taxas de juros aumentam. Assim, as opções de chamadas têm rho positivo, enquanto as opções de colocação têm rho negativo. Como outro exemplo, suponha que a opção de venda tenha o preço de 9 e tenha um rho de -0,35. Se as taxas de juros diminuíssem de 5 para 4, o preço dessa opção de venda aumentaria de 9 para 9,35. Nesse mesmo cenário, assumindo a opção de compra mencionada acima, seu preço diminuirá de 4 para 3,75. Rho é maior para opções que estão dentro do dinheiro e diminui de forma constante à medida que a opção muda para se tornar fora do dinheiro. Além disso, rho aumenta à medida que aumenta o tempo de expiração. Os títulos de antecipação de capital próprio de longo prazo (LEAPs), que são opções que geralmente têm datas de validade com pelo menos dois anos de distância, são muito mais sensíveis às mudanças na taxa livre de risco e, portanto, têm grandes opções de Rho do que as de curto prazo. Embora o rho seja uma entrada primária no modelo de precificação de opções BlackScholes, uma mudança nas taxas de juros geralmente tem um menor impacto geral sobre o preço das opções. Devido a isso, rho geralmente é considerado o menos importante de toda a opção Greeks. FX Opções Sobre Opções de FX Adquira exposição aos movimentos da taxa em algumas das moedas globais mais negociadas. Aplica as mesmas estratégias de negociação e de cobertura que você usa para opções de patrimônio e índice, incluindo spreads com até dez pernas. As opções ISE FX são liquidadas em dinheiro em dólares norte-americanos e exercícios de estilo europeu e podem ser negociadas diretamente de sua conta corretora existente. O comércio de opções de FX abre às 7:30 da manhã (hora de Nova York) e fecha às 16h15. Especificações do produto PREÇOS DE PONTOS Os preços spot são baseados nas taxas de câmbio relatadas pela SEIS. As taxas são escaladas usando modificadores, conforme mostrado abaixo, de modo que o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x modificador de taxa Esta tabela resume o modificador de taxa para cada par. Para visualizar as especificações do produto, clique no símbolo. 125,57 (1,2557 X 100) 175,91 (1,7591 X 100) 116,12 (1,1612 X 100) 108,71 (1,0871 X 100) 77,82 (0,7782 X 100) 61,24 (0,6124 X 100) 133,46 (13,346 X 10) 158,56 (1,5856 X 100) 79,57 ( 0,7957 X 10) 86,68 (0,8668 X 100) 147,04 (1,4704 X 100) 160,06 (1,6006 X 100) 71,79 (0,71,79 X 100) TABELA DE MOEDA E TAXAS HISTÓRICAS Os investidores podem acessar as taxas subjacentes para as Opções FX de vários fornecedores líderes de dados de mercado E sites financeiros, incluindo Bloomberg, Reuters e Yahoo Finance. Estratégias de negociação Os investidores têm mais opções e flexibilidade para proteger seu risco de exposição cambial. As Opções de FX permitem o mesmo núcleo de negociação e estratégias de hedge usadas com opções em ações, ETFs e índices. Uma maneira simples de lembrar o tipo de opção que você precisa comprar é focar a moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda da cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda da cotação. O USD (baseado em USD) está disponível para todos os dez pares. Por exemplo, se você espera que o dólar se fortaleça contra o iene - você compra chamadas YUK. Se você espera que o dólar enfraqueça contra o iene - você compra o YUK coloca. Na convenção US (inversa), se você espera que o euro se fortaleça em relação ao dólar, você compra chamadas EUU. Se você está esperando o euro enfraquecer em relação ao dólar, você compra EUU coloca. Opção de compra para idéias direcionais Compra de opções para hedgers genuínos Diferenças de crédito para a receita Spreads para hedgers genuínos Ver estratégias de negociação Perguntas frequentes O que são opções de FX Opções de FX são valores cotados em bolsa que são negociados no International Securities Exchange, uma troca de opções de US. Com as Opções de FX, os investidores têm exposição aos movimentos das taxas em algumas das moedas mais negociadas e podem aplicar as mesmas estratégias de negociação e hedge que utilizam para opções de patrimônio e índice, incluindo spreads com até dez pernas. Atualmente, as opções de FX estão listadas em 10 pares de moedas, com duas convenções oferecidas por quatro pares. A convenção monetária baseada em USD, ou por EUA, está disponível para os dez pares e permite aos investidores expressar suas opiniões sobre a força ou fraqueza do dólar americano em relação às moedas globais. A convenção monetária dos EUA é o inverso da convenção baseada em USD. As Opções de FX são liquidadas em dinheiro em dólares norte-americanos, exercícios de estilo europeu e podem ser negociadas diretamente a partir de uma conta de corretagem habilitada para opções. Quais são as vantagens das opções cotadas em bolsa. Com as opções listadas na troca, os investidores obtêm preços exibidos na transparência do preço total e os tamanhos das cotações são sempre acionáveis. Além disso, o risco de crédito da contraparte é quase totalmente eliminado porque as Opções de FX são emitidas e liberadas através da Corporação de compensação de opções (OCC). O OCC fornece uma função vital, atuando como garante, garantindo que as obrigações dos contratos sejam cumpridas. Por que trocar as opções FX versus Spot FX Um dos principais benefícios para o comércio de Opções FX versus Spot FX é que as opções oferecem aos investidores uma enorme versatilidade, incluindo uma ampla gama de preços de exercício e meses de vencimento disponíveis para negociação. Os investidores podem implementar estratégias de uma única e multi-perna, dependendo do seu risco e tolerância de recompensa. Os investidores podem implementar previsões de mercado otimistas, baixas e mesmo neutras com risco limitado. As Opções de FX também oferecem a capacidade de proteção contra perda de valor de um ativo subjacente. Uma vez que as Opções FX são emitidas e liberadas através do OCC, o risco de crédito do contraparte é quase totalmente eliminado. Onde posso trocar esses produtos? As Opções de FX são negociadas no International Securities Exchange e podem ser negociadas através de todas as contas de corretagem habilitadas para opções. Onde posso obter as cotações das Opções FX As cotações das Opções FX estão disponíveis em vários fornecedores de dados de mercado e sites financeiros, incluindo Bloomberg, ILX, Reuters ou Yahoo Finance. Qual é o benefício da liquidação em dinheiro e como isso funciona? A liquidação em dinheiro elimina a necessidade de manter a moeda estrangeira real, tornando o processo muito mais direto. Os investidores podem, na verdade, negociar fora de seus cargos até a vencimento sexta-feira, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento às 12:00 da manhã (New York Time). O valor de liquidação é determinado no último dia de negociação (geralmente uma sexta-feira), com base na taxa de spot intra-dia WMReuters correspondente às 12 horas do meio-dia de Nova York. Quais as estratégias de opções que posso implementar para opções de FX Os investidores podem adotar as mesmas estratégias comerciais que usam para opções de equidade, bem como funcionalidades de propagação sofisticadas, como spreads verticais, straddles, strangles, condors e borboletas. Por que as opções de FX são oferecidas em convenções duais Os investidores têm diferentes perspectivas, alguns se parecem com o dólar americano, enquanto outros se parecem em termos do euro ou da libra britânica. Ao oferecer uma dupla convenção, os investidores agora têm opções adicionais e flexibilidade para proteger sua exposição cambial. O ISE atualmente lista as opções FX em 10 pares de moedas. O USD, ou por EUA, está disponível para todos os 10 pares e permite que os investidores expressem suas opiniões sobre a força ou fraqueza do dólar americano em relação às moedas globais. A convenção monetária dos EUA é o inverso da convenção monetária baseada em USD. Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que atualmente utilizam para equidade e opções de índice, incluindo spreads com até quatro pernas. Eu compro chamadas ou coloca para implementar minha previsão Uma maneira simples de lembrar que tipo de opção você precisa comprar é focar a moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda da cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda da cotação. Aqueles que são otimistas na moeda base devem comprar chamadas. Aqueles que são baixos na moeda base devem comprar itens. Há várias outras maneiras pelas quais os investidores podem negociar suas opiniões, dependendo da moeda base. As Opções de FX com base em USD ou USD permitem que os investidores troquem suas opiniões sobre o dólar americano em relação ao dólar canadense (Símbolo: CDD). Ao negociar este produto, um investidor que é otimista com o dólar americano e, portanto, com base no dólar canadense, compraria chamadas CDD. Por outro lado, um investidor que é descendente do dólar dos Estados Unidos e otimista do dólar canadense compraria CDD. Se um investidor desejasse negociar usando a convenção monetária dos EUA para o Euro (Símbolo: EUU), e era otimista no euro - a moeda base - e com base no dólar americano, eles comprariam chamadas EUU. Um investidor que sofre de baixa no euro e otimista com o dólar americano compraria UEU. Como os gregos podem ser aplicados às opções FX Os gregos podem ajudar os investidores a compreenderem melhor o risco e a recompensa potencial de uma posição da opção FX e fornecer uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções (FX) a fatores quantificáveis. Os modelos de opções (gregos) permitem aos investidores quantificar vários riscos de opções, sendo o mais popular o Delta. Delta mede a taxa de valor da opção em relação às mudanças no preço do par subjacente. Os outros gregos também se aplicam de forma semelhante às opções de equidade (Gamma, Theta, Rho e Vega). O que afeta o movimento do par de divisas Opções FX As avaliações de moeda são um produto de muitos fatores, e não apenas uma única entrada. O mercado de câmbio é impactado por fatores macroeconômicos, tais como taxas de juros, PIB, produtividade e fluxos de investimento. Existe uma relação simbiótica entre esses fatores fundamentais fundamentais e os mercados cambiais. Como faço minha previsão de preços para opções de FX Esta é uma escolha pessoal para cada investidor. Alguns empregam análises fundamentais, enquanto outros buscam análise técnica (gráficos) como Fibonacci, velas ou médias móveis. Alguns investidores usam uma mistura de análise fundamental e técnica. Eu entendo que as opções de FX são quotExercisedquot em estilo europeu, mas podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, a fim de bloquear um lucro ou cortar uma perda como opções de capital. Sim, as opções de FX podem ser negociadas ao longo do dia e não Precisa ser mantida até o vencimento. Como eles são de estilo europeu, o que significa que eles não podem ser exercidos até o vencimento, os investidores que são uma opção curta, não precisam se preocupar com os riscos de exercícios iniciais. Se você é longo ou curto, você pode trocar a sua posição em qualquer momento antes do vencimento. Como os valores do par de Opções FX são calculados Os preços spot são baseados nas taxas de câmbio relatadas pela Reuters. As taxas são escaladas usando modificadores, conforme mostrado abaixo, de modo que o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente modificador de taxa de x Para visualizar as especificações do produto para cada par de moedas, clique no símbolo Qual o preço de exercício que devo comprar, dê uma certa visão no par de moedas As opções oferecem tantas opções de investimento, você precisa encontrar o equilíbrio certo, dependendo No seu risco e compensação de recompensa. As opções de compra ou colocação de ITM (em dinheiro) custam mais, mas são as mais sensíveis à taxa de câmbio subjacente (Delta), enquanto as opções OTM (fora do dinheiro) têm menos risco de dólar, mas também deltas inferiores, o que significa Eles têm a menor capacidade de resposta à taxa de câmbio subjacente. ATM (At-the-money) é um híbrido dos dois. Quais os prazos de validade disponíveis para opções de FX As opções de FX estão disponíveis por até quatro meses de curto prazo, além de até quatro meses do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro e dezembro). As opções de FX também estão disponíveis por até 10 meses de longo prazo, não há mais de 36 meses. Como o valor do prêmio real calculado Assim como as opções de equivalência patrimonial, ETF, os prêmios das Opções de FX são multiplicados por 100 para obter o valor real do prêmio. Por exemplo, se você comprar uma opção por 2,00, o prêmio total será de 2,00 x 100 ou 200, sem incluir a comissão de corretores. Este prémio é pago em dinheiro (USD) no momento da negociação. Para mais informações sobre as opções FX, visite-nos no isefx. Além disso, se você tiver alguma dúvida, entre em contato conosco no FXOptionsise